РЕГУЛЮВАННЯ ФІНАНСОВОГО РИНКУ В УКРАЇНІ ТА ЄС
І. І. Дороніна
DOI: 10.32702/2306-6814.2019.7.70
УДК: 330.1
І. І. Дороніна
РЕГУЛЮВАННЯ ФІНАНСОВОГО РИНКУ В УКРАЇНІ ТА ЄС
Анотація
У статті розглянуто ключові моделі регулювання фінансового ринку. Досліджено особливості регулювання фінансового сектору в Європейському Союзі. Акцентовано увагу на європейській системі фінансового нагляду, в якій враховано взаємозалежність окремих секторів фінансової системи. Проаналізовано досвід країн Європейського Союзу щодо реформування державного регулювання фінансового ринку. Виявлено, що у фінансовій сфері внаслідок розширення діяльності фінансових конгломератів на велику кількість країн та зростаючу взаємозалежність інституцій, що працюють на окремих сегментах фінансового ринку, постала необхідність перебудови механізмів регулювання фінансових ринків. Європейський Союз почав реформувати сферу фінансового нагляду як на загальноєвропейському рівні, так і в країнах-членах ЄС з метою зміцнення фінансової архітектури ЄС, покращення якості та стійкості нагляду, створення єдиної системи правил для всіх фінансових інституцій, що функціонують у межах єдиного ринку.
Визначено особливості інституційного регулювання фінансового ринку України. Нині в Україні функціонує секторальна модель регулювання, яка є базовою, та з якої і починається формування державного регулювання, коли сектори є відносно незалежними один від одного. Враховуючи сучасні тенденції розвитку та євроінтеграційні процеси, виявлено, що механізм державного регулювання фінансового ринку України потребує вдосконалення.
Ключові слова: фінансовий ринок; ринок фінансових послуг; державне регулювання ринку фінансових послуг; фінансові посередники.
Література
1. Lumpkin, Stephen. Supervision of Financial Services in the OECD Area [Electronicsource] / Stephen Lumpkin. — OECD. — 2002. — 52 р. — Access mode to a resource: http://www.oecd.org/pensions/insurance/ 2089622.pdf
2. Евстратенко Н.Н. Интеграция финансового регулирования: мировой опыт / Н.Н. Евстратенко, А.В. Турбанов // Деньги и кредит. — 2013. — № 10. — С. 8—13.
3. Report ofthe High-Level Group on Financial Supervision in the EU chaired by Jacques de Larosiиre [Електронний ресурс] / The de Larosiиre Group,Brussels, 25 February 2009. — 86 р. — Режим доступу: http://www.esrb.europa.eu/shared/ pdf/de_larosiere_report_en.pdf?b5c069d57cd18ce2065ddce1cb77b5d8
4. Establishing a European SupervisoryAuthority (European Securities and MarketsAuthority), amending Decision № 716/2009/ECand repealingCommission Decision 2009/77/EC: Regulation (EU) N 1095/2010 of the European Parliament and of the Council of 24 November 2010 [Електронний ресурс].-Режим доступу: http://www.esrb.europa.eu/shared/pdf/ESMAen.pdf?8d02dc34ce11cd4b0a 212a3ca1f4b280
5. Балдич Н. Інституційні основи європейської системи регулювання та нагляду за фінансовими ринками / Н. Балдич // Вісник Національної академії державного управління при Президентові України. — 2012. — Вип. 4. — С. 148—155. — Режим доступу: http://nbuv.gov.ua/UJRN/Vnadu_2012_4_20
6. Бачо Р.Й. Государственное регулирование рынков финансовых услуг в странах ЕС // Глобальные рынки и финансовый инжиниринг, 2 (3). — 2015 г.— С. 157—176.
7. Карчева Г.Т., Хоружий С.Г. Реформування державного регулювання та нагляду за фінансовими установами в Україні// Науковий вісник Полісся. — № 4 (12). — Ч. 2. — 2017 http://journals.uran.ua/nvp_chntu/article/viewFile/ 125929/120482
8. Комплексна Програма розвитку фінансового сектору України до 2020 року від 18.06.2015 р. № 391 [Електронний ресурс]. — Режим доступу: http://zakon4.rada.gov.ua/laws/show/v0391500-15
9. Гармашова Ю. О. Особливості регулювання ринку фінансових послуг в Україні / Ю. О. Гармашова // Науковий вісник Міжнародного гуманітарного університету. Серія: Економіка і менеджмент. — 2015. — Вип. 14. — С. 57—61. — Режим доступу: http://nbuv.gov.ua/UJRN/Nvmgu_eim_2015_14_15
I. Doronina
REGULATION OF THE FINANCIAL MARKET IN UKRAINE AND THE EU
Summary
The article deals with the key models of financial market regulation. The features of financial sector regulation in the European Union are investigated. The focus is on the European system of financial supervision, which takes into account the interdependence of certain sectors of the financial system. The experience of the European Union countries regarding the reform of the state regulation of the financial market has been analyzed. It was revealed that in the financial sphere, as a result of the expansion of financial conglomerate activity in a large number of countries and the growing interdependence of institutions operating in separate segments of the financial market, it became necessary to restructure financial market regulation mechanisms. The European Union has begun reforming the scope of financial supervision both at pan-European level and in the EU member states in order to strengthen the EU's financial architecture, improve the quality and sustainability of supervision, and create a unified system of rules for all financial institutions operating within the single market.
The features of institutional regulation of the financial market of Ukraine are determined. Currently, a sectoral regulatory model is functioning in Ukraine, which is the basic one, and from which the formation of state regulation begins, when the sectors are relatively independent from each other. Taking into account the current trends of development and European integration processes, it was revealed that the mechanism of state regulation of the financial market of Ukraine needs to be improved. The analysis shows that the tasks set by the Government of Ukraine in creating a functioning regulatory infrastructure in the financial market generally coincide with the modern methodology of the formation of supervisory structures for both developed markets and emerging markets.
Keywords: financial market; financial services market; state regulation of financial services market; financial intermediaries.
References
1. Lumpkin, S. (2002), "Supervision of Financial Services in the OECD Area", OECD, available at: http://www.oecd.org/pensions/insurance/2089622.pdf (Accessed 3 March 2019).
2. Evstratenko, N.N. and Turbanov, A.V. (2003), "Integration of financial regulation: global experience", Den'gi i kredit, vol. 10, pp. 8—13.
3. The de Larosiиre Group (2009), "Report ofthe High-Level Group on Financial Supervision in the EU chaired by Jacques de Larosiиre" available at: http://www.esrb.europa.eu/shared/pdf/de_larosiere_report_en.pdf?b5c069d57cd18ce2065ddce1cb77b5d8 (Accessed 3 March 2019).
4. European Securities and MarketsAuthority (2010), "Establishing a European SupervisoryAuthority", available at: http://www.esrb.europa.eu/shared/pdf/ESMAen.pdf?8d02dc34ce11cd4b0a212a3ca1f4b280 (Accessed 3 March 2019).
5. Baldich, N. (2012), "The institutional framework of the European system of regulation and supervision of financial markets", Visnyk Natsional'noi akademii derzhavnoho upravlinnia pry Prezydentovi Ukrainy, no. 4, available at: http://nbuv.gov.ua/UJRN/Vnadu_2012_4_20 (Accessed 3 March 2019).
6. Bacho, R.J. (2015), "State regulation of financial services markets in EU countries", Global'nye rynki i finansovyj inzhiniring, vol. 2 (3), pp. 157—176.
7. Karcheva, H.T. and Khoruzhyj, S.H. (2017), "Reform of State Regulation and Supervision of Financial Institutions in Ukraine", Naukovyj visnyk Polissia, [Online], vol. 4 (12), available at: http://journals.uran.ua/nvp_chntu/article/viewFile/125929/120482 (Accessed 3 March 2019).
8. The Verkhovna Rada of Ukraine (2015), "Comprehensive Program for the Development of the Financial Sector of Ukraine until 2020", available at: http://zakon4.rada.gov.ua/laws/show/v0391500-15 (Accessed 3 March 2019).
9. Harmashova, Yu.O. (2015), "Features of regulation of the financial services market in Ukraine", Naukovyj visnyk Mizhnarodnoho humanitarnoho universytetu. Seriia: Ekonomika i menedzhment, vol. 14, available at: http://nbuv.gov.ua/UJRN/Nvmgu_eim_2015_14_15 (Accessed 3 March 2019).
№ 7 2019, стор. 70 - 76
Рубрика: Економіка
Дата публікації: 2019-04-18
Кількість переглядів: 2186
