DOI: 10.32702/2306-6814.2019.9.50
УДК: 341.232
К. О. Пантєлєєва
ІНВЕСТИЦІЙНО-КРЕДИТНА АКТИВНІСТЬ МІЖНАРОДНИХ ФІНАНСОВИХ ОРГАНІЗАЦІЙ ЯК ЧИННИК ПОДОЛАННЯ ДИСБАЛАНСІВ ЕКОНОМІЧНОГО РОЗВИТКУ УКРАЇНИ
Анотація
У статті проведено аналіз інвестиційно-кредитної активності міжнародних фінансових організацій в Україні за кількісними та якісними показниками протягом 1993—2018 рр.; визначено шість етапів розвитку економічних відносин з цими організаціями, кожен з яких охарактеризовано з позиції макроекономічного середовища, інвестиційного клімату та рівня політичної невизначеності в країні; виділено причини активізації співробітництва з визначеними організаціями та фактори, що його стримують; охарактеризовано особливості використання інвестиційно-кредитних механізмів та інструментів; шляхом здійснення секторального розподілу проектів визначено основні галузі, в які спрямовуються фінансові ресурси міжнародних фінансових організацій; на основі побудови виробничої функції Кобба-Дугласа виявлено ступінь значущості впливу капітальних інвестицій та інвестиційних ресурсів МФО на економічне зростання України.
Ключові слова: інвестиційне кредитування; інвестиції; міжнародні фінансові організації; економічне зростання; ВВП; виробнича функція Кобба-Дугласа; капітальні інвестиції.
Література
1. Перелік проектів Європейського банку реконструкції та розвитку в Україні [Електронний ресурс]. — Режим доступу: https://www.ebrd.com/where-we-are/ukraine/data.html
2. Перелік проектів МБРР в Україні [Електронний ресурс]. — Режим доступу: http://projects.worldbank.org/search?lang=en&&&searchTerm=&countrycode_exact=UA
3. Перелік проектів МФК в Україні [Електронний ресурс]. — Режим доступу: https://disclosures.ifc.org/#/enterpriseSearchResultsHome/*&f_region_description=ECAREG
4. Перелік проектів Європейського інвестиційного банку в Україні [Електронний ресурс]. — Режим доступу: https://www.eib.org/en/projects/loan/list/index.htm?from=®ion=§or=&to=&country=UA
5. Перелік проектів Чорноморського банку торгівлі та розвитку в Україні [Електронний ресурс]. — Режим доступу: https://www.bstdb.org/countries/ukraine/project-portfolio
6. Мельниченко О.А. Інвестиційний клімат: сутність та напрямки покращання в Україні / О.А. Мельниченко // Вісник Східноукраїнського національного університету імені Володимира Даля. — 2012. — № 14.— Ч. 1.— С. 292—296.
7. Індекс інвестиційної привабливості України, 2018/ Європейська Бізнес Асоціація. [Електронний ресурс]. — Режим доступу: https://eba.com.ua/wp-content/uploads/2018/12/Invest-Index-2nd-half-2018.pdf
8. Венцковський Д.Ю. Сучасний стан і напрями підвищення результативності співробітництва України з міжнародними фінансовими організаціями / Д.Ю. Венцковський // Фінанси України. — 2012. — № 5. — С. 14—26.
K. Pantielieieva
INVESTMENT AND CREDIT ACTIVITY OF INTERNATIONAL FINANCIAL ORGANIZATIONS AS A FACTOR OF OVERCOMING IMBALANCES OF ECONOMIC DEVELOPMENT OF UKRAINE
Summary
The article analyzes the investment and credit activity of international financial organizations in Ukraine by quantitative and qualitative indicators during 1993—2018. The main international financial organizations with the greatest influence on the country's economy are determined by amount of invested financial resources and projects implemented. Six stages of the development of economic relations with these organizations have been defined, each of which is characterized by the position of the macroeconomic environment, the investment climate and the level of political uncertainty in the country. The analysis shows that Ukraine's economy characterizes a high level of macroeconomic instability that is largely influenced by political risks that pose a potential threat to economic stability, as well as the reliable attraction of long-term investments, which are extremely important for the country's economy. In the article is also determined the level of investment climate as one of the factors that influence when making investment decisions. The reasons for intensifying cooperation with these organizations and the factors that restrain it are highlighted. Features of using of investment-credit mechanisms and tools, namely loans, equity investments and guarantees are described by the author. Through the projects division by sector is identified the main areas in which the financial resources of international financial organizations were sent. They include the infrastructure sector, agribusiness and the financial sector. On the basis of construction the Cobb — Douglas production function the degree of significance of the influence of capital investments and investment resources of international financial institutions on economic growth of Ukraine is revealed. Despite the fact that share of investment resources of international financial institutions in comparison with capital investments is not so significant, it is confirmed that an increase in investments of international financial institutions in economy positively influences on economic growth of Ukraine.
Keywords: investment lending; investments; international financial organizations; economic growth; GDP; Cobb-Douglas production function; capital investment.
References
1. European Bank for Reconstruction and Development (2019), "Project Summary Documents", available at: https://www.ebrd.com/work-with-us/project-finance/project-summary-documents.html?1=1&filterCountry=Ukraine (Accessed 15 april 2019).
2. The World Bank (2019), "IBRD Projects &operations", available at: http://projects.worldbank.org/search?lang=en&&&searchTerm=&countrycode_exact=UA (Accessed 15 april 2019).
3. International Finance Corporation (2019), "IFC project information portal", available at: https://disclosures.ifc.org/#/enterpriseSearchResultsHome/*&f_region_description=ECAREG (Accessed 17 april 2019).
4. European Investment Bank (2019), "Financed projects", available at: https://www.eib.org/en/projects/loan/list/index.htm?from=®ion=§or=&to=&country=UA (Accessed 17 april 2019).
5. Black Sea Trade & Development Bank (2019), "Projects of Ukraine", available at: https://www.bstdb.org/countries/ukraine/project-portfolio (Accessed 17 april 2019).
6. Melnichenko, O. A. (2012), "Investment climate: the essence and directions of improvement in Ukraine", Visnyk Skhidnoukrayinskoho natsionalnoho universytetu imeni Volodymyra Dalya, vol.14, no.1, pp. 292—296.
7. European Business Association (2018), "Investment attractiveness index of Ukraine", available at: https://eba.com.ua/wp-content/uploads/2018/12/Invest-Index-2nd-half-2018.pdf (Accessed 15 april 2019).
8. Ventskovskyy, D. (2012), "The current state and directions of increasing the effectiveness of Ukraine's cooperation with international financial organizations", Finance of Ukraine, vol.5, pp. 14—26.
№ 9 2019, стор. 50 - 56
Рубрика: Економіка
Дата публікації: 2019-05-23
Кількість переглядів: 1044
