DOI: 10.32702/2306-6814.2020.3.76
УДК: 368
А. С. Ткаченко
ФОРМУВАННЯ ІНВЕСТИЦІЙНИХ СТРАТЕГІЙ КОМПАНІЙ ЗІ СТРАХУВАННЯ ЖИТТЯ ЗА УМОВ ЕКОНОМІЧНИХ ДИСБАЛАНСІВ
Анотація
У статті розглядаються особливості формування інвестиційних стратегій компаній зі страхування життя за умов наявності кризових станів та економічних дисбалансів загалом. Досліджуються теоретичні засади формування інвестиційних стратегій компаній зі страхування життя. Враховуються особливості стратегій управління активами та пасивами компаній зі страхування життя, які обумовлені довгостроковістю контрактів за даним видом страхування. Аналізуються детермінанти, які впливали на вибір інвестиційних стратегій компаніями зі страхування життя у останні роки як у розвинених зарубіжних країнах, так і в Україні. Визначаються сучасні тенденції зміни інвестиційних стратегій компаній зі страхування життя у світі та Україні. Розглядається структура розміщення коштів технічних резервів та резервів зі страхування життя протягом останніх років.
Ключові слова: Ключові слова: страхові компанії; інвестиційні стратегії компаній із страхування життя; стратегії управління активами та пасивами; технічні резерви; резерви страхування життя.
Література
1. Helmut Grundl, Ming (Ivy) Dong, Jens Gal. (2016).The evolution of insurer portfolio investment strategies for long-term investing. OECD Journal: Financial Market Trends: веб-сайт. URL: http://www.oecd.org/investment/Evolution-insurer-strategies-long-term-investing.pdf (дата звернення: 11.12.2019).
2. Phil Mowbray. Establishing and Managing Insurer Investment Strategies. (2017). Moody's Analytics: веб-сайт. URL: https://www.moodysanalytics.com/-/media/article/2017/establishing-and-managing-insurer-investment-strategies.pdf (дата звернення: 09.12.2019).
3. Max J. Rudolph. 2011. U.S. Insurance Company Investment Strategies in an Economic Downturn. Rudolph Financial Consulting, LLC: веб-сайт. URL: http://www.rudolph-financial.com/Investment%20project%20final%20December%202011%20as%20posted.pdf (дата звернення: 10.12.2019).
4. Berdin E., Grundl H. 2015.The effects of a low interest rate environment on life insurers. The Geneva Papers on Risk and Insurance, 40, 385—415.
5. Gabriel Bernardino. 2018. Solvency II — The way ahead. European Insurance and Occupational Pensions Authority (EIOPA): веб-сайт. URL: https://eiopa.europa.eu/Publications/Speeches%20and%20presentations/2018-06-26%20Solvency%20II%20Insurance%20Europe.pdf (дата звернення: 11.12.2019).
6. Innovative investment strategies. New investment strategies for insurance undertaking. 2017. Deloitte Tax&Consulting: веб-сайт. URL: https://www2.deloitte.com/content/dam/Deloitte/lu/Documents/financial-services/Insurance/lu-investment-strategies-insurance-en.pdf (дата звернення: 11.12.2019).
7. Офіційний сайт Національної комісії, що здійснює державне регулювання у сфері ринків фінансових послуг: інформація про стан і розвиток страхового ринку України за 2013—2018 рр.: веб-сайт. URL: https://www.nfp.gov.ua/ua/Informatsiia-pro-stan-i-rozvytok-strakhovoho-rynku-Ukrainy.html (дата звернення: 10.12.2019).
8. Офіційний сайт Національного банку України: грошово-кредитна статистика: веб-сайт. URL: https://bank.gov.ua/statistic/sector-financial/data-sector-financial#1ms (дата звернення: 12.12.2019).
9. Братюк В.П., Бошинда І.М. Інвестиційна діяльність страхових компаній. Науковий вісник Міжнародного гуманітарного університету. Серія: Економіка і менеджмент. 2016. Вип. 17. С. 69—71.
10. Нестерова Д.С. Розміщення активів страхових компаній в Україні. Теоретичні та прикладні питання економіки. 2016. Вип. 1. С. 176—182.
11. Мілошевич Н.В. Інвестиційна діяльність страхових компаній в Україні. Економіка і суспільство. 2018. Вип. 6. С. 758—763.
12. Василенко А. Інвестиційна діяльність страхових компаній: стратегія та пріоритети. Страхова справа. 2014. № 3. С. 38—46.
13. Цуркан І.М., Герасимова І.Ю. Інвестиційна діяльність страхових компаній у розвинених країнах світу на ринку цінних паперів. Економічний вісник Національного гірничого університету. 2013. № 4. С. 103—110.
14. Пікус Р., Нестерова Д. Ефективність інвестиційної стратегії страхових компаній в Україні. Вісник Київського національного університету імені Тараса Шевченка. Економіка. 2015. Вип. 3. С. 6—12.
15. Овчаренко Т. Інвестиційні стратегії страхових компаній та перспективи їх впровадження. Вісник Київського національного університету імені Тараса Шевченка. Економіка. 2011. Вип. 121—122. С. 33—38.
A. Tkachenko
DEVELOPMENT OF THE LIFE INSURANCE COMPANIES' INVESTMENT STRATEGIES UNDER ECONOMIC IMBALANCES
Summary
The peculiarities of development of the life insurance companies' investment strategies under crisis and economic imbalances in general are considered. Theoretical foundations of the investment strategies development by the life insurance companies are clarified. The peculiarities of asset and liability management strategies of life insurance companies, which are conditioned by the long-term contracts for this type of insurance, are taken into account. It is justified that life insurance companies mostly use immunization, optimization and scenario analysis strategies. The essence of each of these strategies is considered under their use by life insurance companies. The determinants that have influenced the choice of investment strategies by life insurance companies in recent years, both in developed foreign countries and in Ukraine are identified. Those determinants in foreign countries include the faster aging rate along the simultaneous high unemployment rate, and low interest rates as well. In addition, Solvency II requirements significantly pressure the life insurance companies' investment strategies. The current trends of changing investment strategies of life insurance companies in Ukraine are described. It has been found that domestic life insurance companies have an extremely limited list of real-world investment options. This is due to the weak development of the stock market. The funds allocation structure of technical and life insurance reserves in recent years is analyzed. Analysis of different areas of the technical and life insurance reserves placement provided an understanding of the rapid change of investment strategies of domestic life insurance companies towards reducing risk. The complete change in the financial landscape, which has been taking place in recent years in Ukraine, necessitates a change in approaches to government regulation. Thus, under conditions of stabilization of the economy, not only can preservation of investment strategies aimed at risk minimization, but also balancing between the level of risk and profit maximization, which is especially important for long-term investments, be ensured.
Keywords: life insurance companies; investment strategies of life insurance companies; asset and liability management strategies; technical reserves; life insurance reserves.
References
1. Grundl, H. Dong, M. (Ivy) and Gal, J. (2016), "The evolution of insurer portfolio investment strategies for long-term investing", OECD Journal: Financial Market Trends, available at: http://www.oecd.org/investment/Evolution-insurer-strategies-long-term-investing.pdf (Accessed 11 Dec 2019)
2. Mowbray, P. (2017), "Establishing and Managing Insurer Investment Strategies. Moody's Analytics", available at: https://www.moodysanalytics.com/-/media/article/2017/establishing-and-managing-insurer-investment-strategies.pdf (Accessed 9 Dec 2019).
3. Rudolph, M.J. (2011), "U.S. Insurance Company Investment Strategies in an Economic Downturn", Rudolph Financial Consulting, LLC, available at: http://www.rudolph-financial.com/Investment%20project%20final%20December%202011%20as%20posted.pdf (Accessed 10 Dec 2019).
4. Berdin, E. and Grundl, H. (2015), "The effects of a low interest rate environment on life insurers", The Geneva Papers on Risk and Insurance, vol.40, рр. 385—415.
5. Bernardino, G. (2018), "Solvency II — The way ahead. European Insurance and Occupational Pensions Authority (EIOPA)", available at: https://eiopa.europa.eu/Publications/Speeches%20and%20presentations/2018-06-26%20Solvency%20II%20Insurance%20Europe.pdf (Accessed 11 Dec 2019).
6. Deloitte Tax&Consulting (2017), "Innovative investment strategies. New investment strategies for insurance undertaking", available at: https://www2.deloitte.com/content/dam/Deloitte/lu/Documents/financial-services/Insurance/lu-investment-strategies-insurance-en.pdf (Accessed 11 Dec 2019).
7. National Commission for the State Regulation of Financial Services Markets (2019), "Information on the state and development of the Ukrainian insurance market 2013-2018", available at: https://www.nfp.gov.ua/ua/Informatsiia-pro-stan-i-rozvytok-strakhovoho-rynku-Ukrainy.html (Accessed 10 Dec 2019).
8. National Bank of Ukraine (2019), "Monetary data", available at: https://bank.gov.ua/statistic/sector-financial/data-sector-financial#1ms (Accessed 8 Dec 2019).
9. Bratyuk, V. P. Boshynda, I. M. (2016), "Insurance companies' investment activity", Naukovyy visnyk Mizhnarodnoho humanitarnoho universytetu. Series: Ekonomika i menedzhment, Vol. 17, pp. 69—71.
10. Nesterova, D. S. (2016), "Allocation of the assets of insurance companies in Ukraine", Teoretychni ta prykladni pytannya ekonomiky, Vol. 1, pp. 176—182.
11. Miloshevic, N. V. (2018), "Investment activity of insurance companies in Ukraine", Economy and society, Vol. 6 , pp. 758—763.
12. Vasylenko, A. (2014), "Investment activity of insurance companies: strategy and priorities", Strakhova sprava, Vol. 3, pp. 38—46.
13. Tsurkan, I. M. (2013), "Investment activity of insurance companies in developed countries in the securities market", Ekonomichnyy visnyk Natsional'noho hirnychoho universytetu, Vol 4, pp. 103—110.
14. Pikus, R. and Nesterova, D. (2015), "Effectiveness of investment strategy of insurance companies in Ukraine", Bulletin of Taras Shevchenko National University of Kyiv. Economics, Vol. 3, С. 6—12.
15. Ovcharenko, T. (2011), "Investment strategies of insurance companies and prospects for their implementation", Bulletin of Taras Shevchenko National University of Kyiv. Economics, Vol. 121—122, С. 33—38.
№ 3 2020, стор. 76 - 82
Рубрика: Економіка
Дата публікації: 2020-02-21
Кількість переглядів: 1185
