DOI: 10.32702/2306-6814.2020.21-22.78
УДК: 336.767(100)
О. О. Бененсон
ОСОБЛИВОСТІ ІНТЕРПРЕТАЦІЇ СИГНАЛІВ ІНДИКАТОРІВ "MOMENTUM" І "ROC" ДЛЯ ПІДВИЩЕННЯ ЕФЕКТИВНОСТІ ІНВЕСТУВАННЯ
Анотація
У статті розглядається сутність, способи розрахунку та особливості інтерпретації сигналів, що генеруються індикаторами технічного аналізу — моменту (Momentum) і швидкості зміни (Rate of Change — ROC). Розглядаються найбільш проблемні сторони при розрахунку індикаторів, а саме: вибір оптимального періоду розрахунку. Проаналізовано особливості результатів розрахунку індикаторів при малих і великих періодах. Розглянуто найбільш цінну властивість індикаторів, що полягає в тому, що як Momentum, так і ROC є випереджаючими індикаторами, оскільки їх графік може змінювати напрямок руху ще за кілька днів до того, як починається зміна ринкових цін активу, для якого розраховуються ці індикатори. Ця властивість дозволяє інвесторові завчасно приймати ефективні інвестиційні рішення. Показано перевагу використання дивергенцій при роботі з індикаторами, що розглядаються. На прикладі акцій корпорації Cardinal Health, Inc.(CAH) представлено ефективну систему інвестування, яка полягає в тому, що на графік індикатора Momemtum наносяться прямі, проведені через точки екстремумів минулих періодів, після чого реєстрація сигналів до відкриття або закриття позицій здійснюється тільки у тому випадку, коли крива індикатора буде перетинати ці прямі. Також на прикладі цінових графіків декількох корпорацій наводяться результати апробації системи інвестування Г. Сілігардоса, заснованої на тому, що в ряді випадків індикатори Momentum і ROC не формують дивергенції одночасно. У разі виникнення такої ситуації індикатор ROC раніше, ніж Momentum формує розбіжність на вершині ринку, сигналізуючи про розворот цін вниз. Тому у разі виникнення розбіжності між графіком ціни і індикатором ROC, не слід чекати підтвердження цієї розбіжності індикатором моменту, а потрібно закривати довгу позицію. Представлено результати досліджень, проведених на представницькому масиві даних, що свідчать про те, що, як правило, динаміка обох індикаторів — Momentum і ROC ідентична. Однак у тих рідкісних випадках, коли вона відрізняється, закономірність Г. Сілігардоса має місце. Підсумовано, що використання цієї закономірності у практичній діяльності може істотно підвищити ефективність інвестування.
Ключові слова: Індикатор; Momentum; ROC; дивергенція; тенденція; фінансові ринки; торгові сигнали; ефективність інвестування.
Література
1. Мэрфи Джон Дж. Технический анализ финансовых рынков. Изд-во Вильямс. 2020. — 496 с.
2. Аппель Дж. Технический анализ. Эффективные инструменты для активного инвестора / Джеральд Апель; пер. с англ. — СПб.: Питер. 2010. — 304 с.
3. O'Neil W. How to make Money in Stocks. Complete investing System / William J. O'Neil — New York: Mc Graw Hill Companies, 2011. — 500 p.
4. Акелис С. Технический анализ от А до Я. Полный набор инструментов торговли / Стивен Б. Акелис; пер. с англ. М. Волкова, А. Лебедев. — Изд. Евро пресс, 2010. — 366 с.
5. Джусов О.А. Інвестування на міжнародному ринку акцій: аспект управління: монографія / О.А. Джусов. — Д.: Вид-во Дніпропетр. нац. ун-ту, 2013. — 324 с.
6. Лебо Ч. Компьютерный анализ фьючерсных рынков / Чарльз Лебо, Дэвид В. Лукас; пер. с англ. В.Д. Гибенко. — М.: Изд. дом "Альпина", 2011. — 304 с.
7. Твардовский В.В. Секреты биржевой торговли: Торговля акциями на фондовых биржах / В. В. Твардовский, С.В. Паршиков. — Изд-во: Альпина Паблишерз, 2009. — 550 с.
8. Швагер Д. Технический анализ. Полный курс / Джек Д. Швагер; пер. с англ. А. Куницын, Б. Зуев. — Изд-во: Альпина Паблишер, 2018. — 802 с.
9. Элдер А. Как играть и выигрывать на бирже / Александр Элдер; пер. с англ. М. Волкова, А. Волков. — Изд-во: Альпина Паблишер, 2018. — 472 с.
10. Кравченко П.П. Как не проиграть на финансовых рынках. 2-е изд., перераб. и доп. — М.: "Дело и Сервис", 2000. — 224 с.
11. Эрлих А.А. Технический анализ товарных и финансовых рынков: прикладное пособие. — 3-е изд. — М.: Финансист, 2000. — 183 с.
12. Жваколюк Ю.В. Внутридневная торговля на рынке ФОРЕКС. — СПб.: Издательство "Питер", 2000. — 192 с.
13. Колби Р.В., Мейерс Т.А. Энциклопедия Технических индикаторов рынка. — Изд-во: Альпина Паблишер, 2018. — 840 с.
14. Блау Уильям. Моментум, направленность и расхождение. — М.: Евро, 2003. — 176 с.
15. Giorgos Siligardos. Divergence Bias // Technical Analysis of Stocks & Commodities. — 2003. — December. — Vol. 21, № 12. — P. 42—51.
16. Джусов А.А. Оптимизация принятия инвестиционных решений путем использования индикаторов скорости / А.А. Джусов // Економічний простір: Збірник наукових праць. — № 100. — Дніпропетровськ: ПДАБА, 2015. — С. 74 — 82.
17. Big Charts from Market Watch [Електронний ресурс]. — Режим доступу: https://bigcharts.marketwatch.com
O. Benenson
INTERPRETATION FEATURES OF "MOMENTUM" AND "ROC" INDICATORS SIGNALS TO INCREASE INVESTMENT EFFICIENCY
Summary
The article discusses the essence, methods of calculation and peculiarities of interpretation of signals generated by indicators of technical analysis — the moment (Momentum) and the rate of change (ROC). The most problematic aspects of calculating indicators are considered, namely, the choice of the optimal calculation period. The features of the results of calculating indicators for small and large periods are analyzed. The most valuable property of indicators is considered, which is that both Momentum and ROC are leading indicators, since their chart can change the direction of movement several days before the change in market prices of the asset for which these indicators are calculated begins. This property allows the investor to make effective investment decisions in advance. The advantage of using divergences when working with the analyzed indicators is shown. Using the example of shares of the corporation Cardinal Health, Inc.(CAH) an effective investment system is presented, in which straight lines drawn through the extremum points of the previous periods are plotted on the Momemtum indicator chart, after which signals to open or close positions are registered only when the indicator curve crosses these straight lines. The results of testing the investment system of G. Siligardos, based on the fact that in some cases the Momentum and ROC indicators do not form divergences at the same time, are also presented. If such a situation arises, the ROC indicator forms a divergence at the top of the market earlier than Momentum, signaling a price reversal downward. Therefore, if there is a discrepancy between the price chart and the ROC indicator, it should not wait for the confirmation of this discrepancy by the Momentum indicator, but the long position should be closed. The results of studies carried out on a representative data set was presented, indicating that, as a rule, the dynamics of both indicators — Momentum and ROC are identical. However, in those rare cases when it differs, the pattern of Giorgos Siligardos takes place. It was summed up, that the use of the described regularity in practice can significantly increase the efficiency of investment.
Keywords: Indicator; Momentum; ROC; divergence; trend; financial markets; trading signals; investment efficiency.
References
1. Murphu, J. J. (2020), Technical analysis of financial markets. [Technical analysis of financial markets], Wiliams, Kharkiv, Ukraine.
2. Appel, G. (2010), Tehnicheskyi analiz. Effektivnie instrumenti dlia aktivnogo investora [Technical analysis. Effective tools for an active investor], Piter, S. Pitersbourg, Russian Federation.
3. O'Neil, W. (2011), How to make Money in Stocks. Complete investing System, Mc Graw Hill Companies, New York, USA.
4. Akelis, S. (2010), Tehnicheskyi analiz ot A do Y. Polnyi nabor instrumentov torgovli [Technical analysis from A to Z. A complete set of trading tools], Evro press, Kyiv, Ukraine.
5. Dzhusov, O.A. (2013), Investuvannia na mizhnarodnomu rinku aktsii: aspect upravlinnia. Monographia [Investing in the international stock market: management aspect. Monograph], DNU, Dnipropetrovsk, Ukraine.
6. Lebo, Ch. and Lukas, D. (2011), Kompiuternyi analiz fiuchersnih rinkov [Computer analysis of futures markets],Izd. Dom "Alpina", Moscow, Russian Federation.
7. Tvardovskyi, V.V. and Parshikov, S.V. (2009), Sekreti birzhevoi torgovli: Torgovlia aktsiami na fondovih birzhah [Stock Trading Secrets: Trading Stocks on Stock Exchanges], Alpina Publisher, Moscow, Russian Federation.
8. Shwager, J. (2018), Technicheskyi analiz. Polnyi kurs [Technical analysis. Complete course], Alpina Publisher, Moscow, Russian Federation.
9. Elder, A. (2018), Kak igrat I viigrivat na birzhe [How to play and win on the stock exchange], 3rd ed, Alpina Publisher, Moscow, Russian Federation.
10. Kravchenko, P.P. (2000) Kak ne proigrat na finansovih rinkah [How not to lose in financial markets], 2nd ed, Delo i Servis, Moscow, Russian Federation.
11. Erlih, A.A. (2000), Tehnicheskyi analiz tovarnih i finansovih rinkov: prikladnoe posobie, [Technical Analysis of Commodity and Financial Markets: Applied Manual], Finansist, Moscow, Russian Federation.
12. Zhvakoliuk, Y.V. (2000), Vnutridnevnaya torgovlia na rinke FOREX [Intraday trading at FOREX market], Piter, S.Piterbourg, Russian Federation.
13. Colby, R.W. and Meiers, T.A. (2018) Entsiklopedia Technicheskih indikatorov rinka [The Encyclopedia of Technical Market Indicators], Alpina publisher, Moscow, Russian Federation.
14. Blau, W. (2003), Momentum, napravlennost i rashozhdenie [Momentum, Directions and Divergence], Evro, Moscow, Russian Federation.
15. Siligardos, G. (2003), "Divergence Bias", Technical Analysis of Stocks & Commodities, vol. 21, no. 12, pp. 42—51.
16. Dzhusov, A.A. (2015), "Optimization of investment decisions by using the signals of speed market indicators", Ekonomichnyi prostir: Zbirnik naukovih prats PDABA, vol. 100, pp. 74—82.
17. Big Charts from Market Watch (2020), available at: https://bigcharts.marketwatch.com/ (Accessed 28 October 2020).
№ 21-22 2020, стор. 78 - 83
Рубрика: Економіка
Дата публікації: 2020-12-03
Кількість переглядів: 492
