ІНФОРМАЦІЙНЕ ПОЛЕ РИНКУ ЦІННИХ ПАПЕРІВ
З. А. Мацук

DOI: 10.32702/2306-6814.2021.9.5

УДК: 336.763

З. А. Мацук

ІНФОРМАЦІЙНЕ ПОЛЕ РИНКУ ЦІННИХ ПАПЕРІВ

Анотація

Розвиток ринку цінних паперів обумовлює формування належної інформаційної підтримки, що забезпечує механізм збору, обробки та аналізу інформації. Розгляд інформаційних інституцій як центрів координації ринку цінних паперів, що акумулюють та надають дані стосовно суб'єктів господарювання, дало змогу розкрити їх місце і роль у процесі торгівлі фінансовими активами на ринку цінних паперів.
Всесвітньо визнані інформаційні агентства є потужними каталізаторами розвитку торгівлі фінансовими активами, оскільки здатні формувати попит та пропозицію на окремі фінансові інструменти. У цьому контексті розглянуто роль та значення інформаційних агентств Reuters, Bloomberg, Google Finance та Yahoo! Finance в межах інформаційного поля фінансових ринків.
Важливою частиною інформаційного поля ринку цінних паперів є діяльність інформаційних підрозділів бірж. Охарактеризовано міжнародні індекси EAFE Index, MSCI World Index MSCI, MSCI All Country World, FTW Index Global Index та SB-RGE Index; національні фондові індекси, а саме: Standard & Poor's Composite 500 Index, Russell 3000 Index, AMEX Composite, NYSE Composite; секторні фондові індекси: NASDAQ 100, Standard & Poor's 100; індекси блакитних фішок - DJIA, FTSE-100, САС-40, DAX-30.
Стосовно України зазначено, що більша частина фондових індексів біржами не розраховуються через локальну сферу застосування. У цьому контексті виділено індекси PFTS та UX, графічно подано їх динаміку з моменту розрахунку індексів. Зроблено висновок, що ріст та падіння фондових індексів відбувається синхронно як в Україні, так і в світі, проте шкала волатильності різна. Це пояснюється передусім тим, що світові ринки цінних паперів є інструментом фінансування розвитку компаній, тоді як в Україні операції на біржових ринках мають переважно спекулятивний характер.
Зазначено, що повнота інформаційного поля обумовлює ефективність інвестування на ринку цінних паперів. Це актуалізує необхідність проведення систематизації та ранжування інформації з метою формування якісного інформаційного поля ринку цінних паперів, що стане наступним кроком авторського наукового дослідження.

Ключові слова: аналіз; інформаційне поле; ринок цінних паперів; торгівля фінансовими активами; фондова біржа; фондовий індекс.

Література

1. Akerlof G. The Market for 'Lemons': Quality Uncertainty and the Market Mechanism / G. 1. Akerlof // The Quarterly Journal of Economics. — 1970. — № 84. — С. 488—500.
2. Spence M. Job Market Signaling. Michael Spence / M. Spence. // The Quarterly Journal of Economics. — 1973. — № 87. — С. 355—374.
3. Grossman S. On the Impossibility Efficient Markets / S. Grossman, J. Stiglitz // American Economic Review. — 1980. — № 70. — С. 393—408.
4. Stiglitz J. Credit Rationing in Markets with Imperfect Information / J. Stiglitz, A. Weiss // American Economic Review. — 1981. — № 71. — С. 393—410.
5. Головко А.Т. Ринки фінансових інструментів та їх інфраструктура: монографія / А.Т. Головко, С.М. Лаптєв, В.Г. Кабанов. — К.: Університет економіки та права "КРОК", 2009. — 560 с.
6. Дроб'язко А. Інфраструктура банківського сектору: питання визначення, структуризації та розвитку / А. Дробязко // Вісник Національного банку України. — 2012. — № 7. — С. 14—17.
7. Коваленко Ю.М. Інституціалізація фінансового сектору економіки: монографія / Ю.М. Коваленко. — НУДПСУ. — Ірпінь, 2013. — 608 с.
8. Коробка Р.В. Розвиток інфраструктури фондового ринку як складової фінансової системи України: дис. канд. ек. наук: 08.00.08 / Р.В. Коробка. — Суми, 2013. — 189 с.
9. Науменкова С.В. Розвиток фінансового сектору України в умовах формування нової фінансової архітектури: монографія / С.В. Науменкова, С.В. Міщенко. — К.: Університет банківської справи НБУ, ЦНД НБУ, 2009. — 384 с.
10. Рекуненко І.І. Інфраструктура фінансового ринку України: сучасний стан та перспективи розвитку: монографія / І.І. Рекуненко. — Суми: ДВНЗ "УАБС НБУ", 2013. — 411 с.
11. Фінансова інфраструктура України: стан, проблеми та перспективи розвитку: монографія / [В. Опарін, В. Федосов, С. Льовочкін та ін.]; за заг. ред. В. Опаріна, В. Федосова. — К.: КНЕУ, 2016. — 695 с.
12. Інновації у фінансовій сфері: монографія / Т.В. Паєнтко та ін.; за ред. В.М. Опаріна. К.: КНЕУ, 2013. 444 с.
13. Мацук З.А. Фінансові послуги на ринку цінних паперів України: теорія та практика: монографія / З.А. Мацук. — Київ: КНЕУ, 2018. — 367 [1] с.
14. Мацук З.А. Інсайдерська інформація на фондовому ринку: спекулятивний ефект / З.А. Мацук // Економічний часопис-ХХІ. — 2015. — № 7—8 (1). — C. 90—93.
15. Мацук З.А. Інформаційно-аналітична підтримка фінансових послуг на ринку цінних паперів / З.А. Мацук // Актуальні проблеми розвитку економіки регіону. — 2018. — Т. 1 (Вип. 14). — С. 65—75.
16. Мацук З.А. Явище асиметрії інформації та напрями її зниження на ринку цінних паперів / З.А. Мацук // Ринок цінних паперів України. — 2019. — № 7—8. — С. 61—66.
17. Мацук З.А. Глобальні виклики та тенденції розвитку ринку цінних паперів в Україні / З.А. Мацук, А. Хайнеманн // Міжнародна економічна політика. — К.: КНЕУ, 2020. — № 1—2 (32—33). — С. 153—173. DOI 10.33111/iep.2020.32_33.07
18. Рязанова Н. Інститут фінансового рахівництва інформаційного суспільства: сутність та сучасна парадигма розвитку: монографія / Н. Рязанова. — Київ: КНЕУ, 2017 — 337 с.
19. Чухно А.А. Постіндустріальна економіка: теорія, практика та їх значення для України / А.А. Чухно. — К.: Логос, 2003. — 631 с.
20. Уобстер Ф. Теория информационного общества / пер. с англ. М.В. Арапова, М.В. Мальхиной; под ред. Е.Д. Вартановой. — М.: Аспект Пресс, 2004. — 400 с.
21. Хасбулатов Р.И. Мировая экономика: В 2-х т. (Т. 1). — М.: ЗАО "Издательство "Экономика". — 2001. — 598 с.
22. Stigler G. The Economics of Information / G. Stigler // Journal pf Political Economy. — 1961. — № 69.
23. Bloomberg [Електронний ресурс] — Режим доступу до ресурсу: http://www.bloomberg.com/europe.
24. Loomis Carol. Bloomberg's money machine / Loomis Carol., 2007.
25. Webware — Google Finance gets real-time NYSE ticker updates — Josh Lowensohn. June 24, 2008 [Електронний ресурс]. — Режим доступу до ресурсу: https://uk.wikipedia.org/wiki/Google_Finance
26. Фондовий ринок: підручник: у 2 кн. (Кн. 1) / В.М. Шелудько та ін.; за ред. В.Д. Базилевича. — К.: Знання — 2015. — 621 с.
27. Українська біржа [Електронний ресурс]. — Режим доступу до ресурсу: http://fs.ux.ua/files/59.
28. Перша фондова торговельна система [Електронний ресурс]. — Режим доступу до ресурсу: http://pfts.ua/trade-info/indexes/shares-indexes
29. Фондова біржа "Перспектива" [Електронний ресурс]. — Режим доступу до ресурсу: http://fbp.com.ua/EMS.aspx
30. Фондова біржа "Іннекс" [Електронний ресурс]. — Режим доступу до ресурсу: http://www.innex-group.com/index.php?option=com_content&task=view&id=2734
31. Аналітичний огляд ринку управління активами в Україні. Українська асоціація інвестиційного бізнесу [Електронний ресурс]. — Режим доступу до ресурсу: http://www.uaib.com.ua
32. Солодкий М.О. Стан та шляхи розвитку електронної біржової торгівлі на фондових та товарних біржах країни / М.О. Солодкий // Агросвіт. — 2010. — № 20. — С. 5—7.
33. Про депозитарну систему в Україні: Закон України від 06.07.2012 р. № 5178-VI [Електронний ресурс]. — Режим доступу до ресурсу: https://zakon.help/law/5178-VI/nopagination
34. Положення про функціонування фондових бірж: Рішення НКЦПФР від 22.11.2012 № 1688 [Електронний ресурс]. — Режим доступу до ресурсу: http://zakon3.rada.gov.ua/laws/show/z2082-12?nreg=z2082-12&find=1&text=%E7%E0%F5%E8%F1%F2&x=6&y=10#w11 (дата звернення: 31.03.2018).
35. Орленко Н.С. Інформаційні системи фондового ринку: навчальний посібник / Н.С. Орленко, В.М. Гужва. — К.: КНЕУ, 2006.

Z. Matsuk

SECURITIES MARKET INFORMATION FIELD

Summary

The development of the securities market demands the formation of correct informational support, which can provide the mechanism of collecting processes and analysis information. The research of the informational institutes as the center of securities market coordination, which accumulates and gives dates about the business entities, make it possible to disclose their place and role in the financial trading assets on the securities market.
The world-renowned informational agencies are the powerful catalysts of the financial trading assets development. They can form the supply and demand on the financial instruments. In this context we consider the pole and the value of the informational agencies Reuters, Bloomberg, Google Finance and Yahoo! Finance on the financial market information field.
The important part of the securities market information field is the activity of the informational departments of the exchanges. We characterize the international indices EAFE Index, MSCI World Index MSCI, MSCI All Country World, FTW Index Global Index and SB-RGE Index; national indices: Standard & Poor's Composite 500 Index, Russell 3000 Index, AMEX Composite, NYSE Composite; sector indices: NASDAQ 100, Standard & Poor's 100; indices of the blue chips - DJIA, FTSE-100, САС-40, DAX-30.
In the Ukraine we admit that the big part of stock indices is not calculated because of the local sphere of using. That's why we highlight the PFTS and UX indices, present graphically the dynamics of the change from their beginning. We do the conclusion that the rise and the fall of the stock indices are synchronous both in Ukraine and in the world, but the volatility is different. We can explain this because the world securities markets are a tool for financing the development of companies, but in Ukraine the operations on the stock markets have a predominantly speculative nature.
The completeness of information field determines the efficiency of investing in the securities market. This highlights the need for systematization and ranking of information in order to form a quality information field of the securities market, which will be the next step in our research.

Keywords: analysis; information field; securities market; financial assets trading; stock market; stock index.

References

1. Akerlof, G. (1970), "The Market for "Lemons": Quality Uncertainty and the Market Mechanism", The Quarterly Journal of Economics, vol. 84, no. 3, pp. 488—500.
2. Spence, M. (1973), "Job Market Signaling. Michael Spence", The Quarterly Journal of Economics, vol. 87, no. 3, pp. 355—374.
3. Grossman, S. and Stiglitz, J. (1980), "On the Impossibility Efficient Markets", American Economic Review, vol. 70, no. 3, pp. 393—408.
4. Stiglitz, J. and Weiss, A. (1981), "Credit Rationing in Markets with Imperfect Information", American Economic Review, vol. 71, no. 3, pp. 393—410.
5. Holovko, A. T. Laptiev, S. M. and Kabanov, V. H. (2009), Rynky finansovykh instrumentiv ta yikh infrastruktura [Financial instruments markets and their infrastructure], Universytet ekonomiky ta prava "KROK", Kyiv, Ukraine.
6. Drobiazko, A. (2012), "Infrastructure of the banking sector: issues of definition, structuring and development", Visnyk Natsionalnoho banku Ukrainy, vol. 7, pp. 14—17.
7. Kovalenko, Yu. (2013), Instytutsializatsiia finansovoho sektoru ekonomiky [Institutionalization of the financial sector of the economy], NUDPSU, Irpin, Ukraine.
8. Korobka, R. (2013), "Development of the stock market infrastructure as a component of the financial system of Ukraine", Abstract of Ph.D. dissertation, Money, finance and credit, Universytet bankivskoi spravy NBU, Sumy, Ukraine.
9. Naumenkova, S. V. and Mishchenko, S. V. (2009), Rozvytok finansovoho sektoru Ukrainy v umovakh formuvannia novoi finansovoi arkhitektury [Development of the financial sector of Ukraine in terms of forming a new financial architecture], Universytet bankivskoi spravy NBU, Kyiv, Ukraine.
10. Rekunenko, I. I. (2013), Infrastruktura finansovoho rynku Ukrainy: suchasnyi stan ta perspektyvy rozvytku [Infrastructure of the financial market of Ukraine: current status and prospects of development], Universytet bankivskoi spravy NBU, Sumy, Ukraine.
11. Oparin, V. and Fedosov, V. (2016), Finansova infrastruktura Ukrainy: stan, problemy ta perspektyvy rozvytku [Financial infrastructure of Ukraine: state, problems and prospects of development], KNEU, Kyiv, Ukraine.
12. Oparin, V. and Fedosov, V. (2013), Innovatsii u finansovii sferi [Innovations in the financial sphere], KNEU, Kyiv, Ukraine.
13. Matsuk, Z. (2018), Finansovi posluhy na rynku tsinnykh paperiv Ukrainy: teoriia ta praktyka [Financial services in the market of securities of Ukraine: theory and practice], KNEU, Kyiv, Ukraine.
14. Matsuk, Z. (2015), "Insider information in the stock market: speculative effect", Ekonomichnyi chasopys-XXI, vol. 7—8, no. 1, ph. 90—93.
15. Matsuk, Z. A. (2018), "Information and analytical support of financial services in the securities market", Aktualni problemy rozvytku ekonomiky rehionu, vol.14, no. 1, pp. 65—75.
16. Matsuk, Z.A. (2019). "The phenomenon of information asymmetry and directions of its reduction in the securities market", Rynok tsinnykh paperiv Ukrainy, vol. 7—8, pp. 61—66.
17. Matsuk, Z. A. (2020), "Global challenges and trends in the securities market in Ukraine", Mizhnarodna ekonomichna polityka, vol. 1—2, pp. 153—173.
18. Riazanova, N. (2017), Instytut finansovoho rakhivnytstva informatsiinoho suspilstva: sutnist ta suchasna paradyhma rozvytku [Institute of financial accounting of information society: essence and modern paradigm of development], KNEU, Kyiv, Ukraine.
19. Chukhno, A. (2003), Postindustrialna ekonomika: teoriia, praktyka ta yikh znachennia dlia Ukrainy [Post-industrial economy: theory, practice and their significance for Ukraine], Lohos, Kyiv, Ukraine.
20. Uobster, F. (2004), Teoryia ynformatsyonnoho obshchestva [Theory of the information society], Aspekt Press, Moscow, Russia.
21. Khasbulatov, R. (2001), Myrovaia эkonomyka [World economy], Yzdatelstvo "Ekonomyka", Moscow, Russia.
22. Stigler, G. (1961), "The Economics of Information", Journal pf Political Economy, vol. 69.
23. Bloomberg (2021), available at: http://www.bloomberg.com/europe (Accessed 4 March 2021).
24. Carol, L. (2007), Bloomberg's money machine, Loomis Carol, USA.
25. Lowensohn, J. (2008), "Webware — Google Finance gets real-time NYSE ticker updates", available at: https://uk.wikipedia.org/wiki/Google_Finance (Accessed 4 March 2021).
26. Bazylevych, V. D. (2015), Fondovyi rynok [Stock market], KNU, Kyiv, Ukraine.
27. Ukrainian stock exchange (2021), available at: http://fs.ux.ua/files/59 (Accessed 4 March 2021).
28. The first stock trading system (2021), available at: http://pfts.ua/trade-info/indexes/shares-indexes (Accessed 4 March 2021).
29. Stock exchange "Perspektyva" (2021), available at: http://fbp.com.ua/EMS.aspx (Accessed 4 March 2021).
30. Stock exchange "Inneks" (2021), available at: http://www.innex-group.com/index.php?option=com_content&task=view&id=2734 (Accessed 4 March 2021).
31. Ukrainian association of business investment (2020), "The analytical review of assets management market in Ukraine", available at: http://www.uaib.com.ua (Accessed 4 March 2021).
32. Solodkyi, M. (2010), "Status and ways of development of electronic exchange trade on stock and commodity exchanges of the country", Ahrosvit, vol. 20, pp. 5—7.
33. The Verkhovna Rada of Ukraine (2021), The Law of Ukraine "On the depository system in Ukraine", available at: https://zakon.help/law/5178-VI/nopagination (Accessed 29 March 2021).
34. National Commission of Securities and Stock Market (2021), The Position "On the function of the stock markets", http://zakon3.rada.gov.ua/laws/show/z2082-12?nreg=z2082-12&find=1&text=%E7%E0%F5%E8%F1%F2&x=6&y=10#w11 (Accessed 29 March 2021).
35. Orlenko, N. (2006), Informatsiini systemy fondovoho rynku [Stock market information systems], KNEU, Kyiv, Ukraine.

№ 9 2021, стор. 5 - 14

Рубрика: Економіка

Дата публікації: 2021-05-20

Кількість переглядів: 876